Топ-100 Казахстан отстает от глобальных трендов устойчивого финансирования
  • 29 марта, 15:40
  • Астана
  • Weather icon +6
  • 448,15
  • 483,46
  • 4,86

Казахстан отстает от глобальных трендов устойчивого финансирования

Это следствие слабого внимания многих отечественных компаний и банков к политике низкоуглеродного развития.

Согласно оценкам консалтинговой компании EICON, в первом полугодии 2021 года мировой выпуск основных типов «зеленых» облигаций и облигаций устойчивого развития составил 494 миллиарда долларов — значительный рост по сравнению с 242 миллиардами долларов за тот же период 2020-го, сообщает Total.kz.

По данным аналитиков Finprom, если динамика роста сохранится, то глобальный показатель привлечения устойчивого долга по итогам 2021 года может приблизиться к одному триллиону долларов. Указанная сумма касается только облигаций и не включает в себя объем привлечения «зеленых» займов и займов устойчивого развития.

Резкая активизация рынка «зеленых» облигаций и облигаций устойчивого развития стала следствием расширения обязательств государств и компаний по переходу на низкоуглеродное развитие в 2030–2060 годах наряду с усиленным проявлением интереса инвесторов к тематике ESG (концепция этического ведения бизнеса) и ужесточением регулятивных требований в крупнейших экономиках мира к раскрытию нефинансовых показателей. Важным фактором, среди прочего, стало введение в Европейском союзе с марта 2021 года Регламента о раскрытии информации, связанной с устойчивым финансированием (Sustainable Finance Disclosure Regulation, SFDR), который обязывает всех участников европейского финансового рынка, включая зарубежные банки и фонды, публично отчитываться о рисках ESG в их финансовых и инвестиционных портфелях.

Из упомянутых выше 494 миллиардов долларов «зеленые» облигации, которые используются для финансирования проектов, связанных с климатом или окружающей средой, по-прежнему считаются долговым инструментом с наиболее крупными объемами привлеченного финансирования. В первом полугодии 2021 года в мире размещено «зеленых» облигаций на сумму 228 миллиардов долларов — почти втрое больше по сравнению с 89 миллиардами долларов за аналогичный период предыдущего года.

Выпуск социальных облигаций, через которые компании привлекают средства для проектов с положительными социальными результатами, достиг 142 миллиарда долларов (51 миллиард долларов в первом полугодии 2020 года). Рост в этой категории был обеспечен преимущественно реакцией бизнеса на пандемию.

Объем размещения так называемых облигаций устойчивого развития, которые предназначены для финансирования комбинаций экологических и социальных проектов, вырос до 91 миллиарда долларов по итогам первых шести месяцев 2021 года. Годом ранее этот показатель составлял 57 миллиардов долларов.

Облигации, связанные с устойчивым развитием, в рамках которых эмитент обязуется достичь определенных общекорпоративных целей ESG (в случае их невыполнения он столкнется с повышением купонных выплат), демонстрируют резкий всплеск интереса со стороны международных инвесторов и компаний. Объем их размещения в январе–июне 2021 года составил 33 миллиарда долларов, тогда как в первом полугодии 2020-го не наблюдалось ни одного выпуска облигаций, связанных с устойчивым развитием.

Стоит отметить, что так называемые займы, связанные с устойчивым развитием, на сегодня существенно более популярны в мире по сравнению с указанными аналогичными облигациями: объем их размещения достиг 350 миллиардов долларов по итогам первого полугодия 2021 года.

Несмотря на объявленные планы по декарбонизации экономики к 2060 году и июньское поручение президента Касым-Жомарта Токаева разработать предложения по расширению отечественного рынка «зеленых» инвестиций, Казахстан продолжает критически отставать от передовых экономик с точки зрения внедрения инструментов устойчивого долгового фондирования.

Это происходит вследствие слабого внимания многих отечественных компаний и банков как к теме ESG, так и к политике низкоуглеродного развития, которые в последние годы становятся мейнстримом международного развития.

В результате повышаются риски, связанные с привлечением адекватного финансирования для реализации социальных и экологических программ и проектов как на государственном, так и на корпоративном уровне. Акценты в стране по-прежнему смещены на использование средств республиканского бюджета и Национального фонда, а также привычных традиционных облигаций и кредитов.

Показательно, что разрабатываемое в Казахстане регулирование в сфере «зеленого» финансирования вновь предполагает предоставление господдержки для проектов этой сферы (субсидирование купонной ставки и т. п.), в то время как развитые страны давно ориентируются на рыночные принципы функционирования облигационного рынка.

Казахстан «пробуксовывает» с внедрением на национальном рынке, а именно на Astana International Exchange (AIX) и Казахстанской фондовой бирже (KASE), даже наиболее известного и зрелого устойчивого долгового инструмента с фиксированным доходом — «зеленых» облигаций, которые существуют на глобальном рынке еще с 2007 года.

Остальной мир уже переходит на более диверсифицированные и совершенные инструменты привлечения финансирования, такие как облигации и займы, связанные с устойчивым развитием. При этом в силу регулятивных и процедурных причин зарубежный бизнес все чаще предпочитает именно привлечение займов, а не размещение облигаций, и это должно стать четким сигналом для отечественных банков.

Судя по информации AIX и KASE, по состоянию на середину сентября 2021 года ни одна из казахстанских компаний не размещала «зеленые» долговые ценные бумаги и долговые ценные бумаги устойчивого развития с фиксированным доходом.

Исключением стало АО «Даму», которое 10 августа 2020 года разместило пилотные для Казахстана трехлетние «зеленые» облигации на AIX на сумму 200 миллионов тенге (0,47 миллиона долларов по текущему курсу), а 15 сентября 2021 года — пятилетние социальные облигации на KASE на сумму один миллиард тенге (2,35 миллиона долларов по текущему курсу). Для иллюстрации: с августа 2020 года в глобальном масштабе было выпущено «зеленых» облигаций и облигаций устойчивого развития не менее чем на 700 миллиардов долларов.

Смотрите также:

Предложить новость

Спасибо за предложенную новость!

Надеемся на дальнейшее сотрудничество.


×