Итоги уходящего 2014 года: обзор ГМК

Уходящий 2014-й стал для предприятий горно-металлургического комплекса Казахстана одним из самых тяжелых за все годы независимости. Неблагоприятная внешняя конъюнктура на сырьевых рынках, сложная геополитическая обстановка, моральный и физический износ старого оборудования раз за разом давали о себе знать тревожными сообщениями. Пока основные компании ГМК умели находить пути выхода из сложнейших ситуаций и, что немаловажно, не в ущерб социальной составляющей вопроса.

Проблемы «Евразийской группы»

Пожалуй, начнем с экс-ENRC, преобразованной после делистинга акций с Лондонской фондовой биржи 25 ноября 2013 года в частную компанию уже под названием ERG (Eurasian Resources Group). Ей, несомненно, пришлось и приходится – под грузом огромных долгов в $7 млрд – сложнее всего. Уход из Лондонского Сити Евразийской группы сопровождался серией громких скандалов, суть которых заключается в том, что непрозрачная сырьевая компания из Казахстана сумела в свое время воспользоваться многими благами публичного размещения своих акций. Напомним, IPO на LSE Евразийская группа провела в декабре 2007 года, тогда компании удалось привлечь до $3 млрд инвестиционных средств. А в ноябре 2013 года компания шустро бежала с лондонской площадки, дабы вновь стать закрытой частной компанией и тем самым не иметь обязательств по освещению своих проблем перед не всегда лояльными частными инвесторами.

Причины срочного ухода ENRC из LSE довольно легко «прочитываются» из новостей, которые сопровождали компанию и ее создателей в последние годы. Так, еще весной 2010 года деловая лондонская пресса жестко высказалась об ENRC: «Корпорация – это остров советской экономики в центре Лондонского Сити». А осенью того же года грянул «яхтенный скандал», когда силами вооруженного до зубов спецназа штурмом с вертолетов была взята яхта «Саварола», на которой, как потом со смаком описывали мировые СМИ, основатели корпорации и их влиятельные партнеры проводили «оргии с проститутками из стран СНГ». В 2011 году на слуху оказалось имя одного из основателей-«евразийцев» Фаттаха Шодиева: итальянская Corriere Della Sera рассказала о громкой вечеринке на Сардинии, состоявшейся по поводу 30-летия Самира Шодиева, сына совладельца ENRC. Гости, по данным прессы, потратили в клубе «Биллионер» 86 тысяч евро, а потом отказались платить и спешно покинули порт на яхте.

Однако если это были больше имиджевые потери (которые, правда, имеют огромный вес в чопорном Сити!), публикация 17 апреля 2013 года в британской Financial Times новости о том, что против компании может быть начато уголовное расследование, стало настоящей бомбой для ENRC. Британское Бюро по борьбе с мошенничеством в особо крупном размере (Serious Fraud Office, SFO), созданное для борьбы с финансовой преступностью, затребовало от американской юридической компании Dechert материалы с результатами двух расследований, которые фирма проводила в ENRC по инициативе руководства компании.

После того как первый доклад — о нарушениях норм корпоративного управления в Казахстане – был представлен, некоторые выводы расследователей просочились в прессу. В частности, в The Financial Times упоминалась Зауре Заурбекова, финансовый директор ENRC, которая, согласно материалам расследования, использовала свое служебное положение для заключения контрактов в собственных интересах.

Второе расследование касалось деловой практики ENRC в Африке – в Демократической Республике Конго. В нем исследовались обстоятельства сделки, заключенной компанией в 2010 году с израильским миллиардером Дэном Гертлером, в результате которой ENRC установила контроль за несколькими шахтами, которые Гертлер получил «по знакомству» от местного «лидера нации» Джозефа Кабилы, пришедшего к власти в 2001 году после убийства своего отца. Перед тем как передать шахты Гертлеру, Кабила реквизировал их у канадского фонда First Quantum, который на этом основании подал иск против ENRC. «Евразийцы» предпочли договориться с настойчивыми канадцами и согласились выплатить им $1,25 млрд отступных.

Узнав о перспективах уголовного дела, участники фондового рынка начали активно избавляться от акций нашего сырьевого гиганта. К этому времени акции ENRC и без того находились в свободном падении. Если на пике сырьевого бума – в июне 2008 года – стоимость акции ENRC на LSE превышала отметку в 15 фунтов стерлингов, то к концу того же года, в момент общего фондового краха, котировки обрушились до отметки 1,83 фунта. Но уже к апрелю 2010 года ENRC практически удалось отыграть падение: стоимость акции поднялась до 12,7 фунта. Однако впоследствии они вновь начали падать, в итоге к началу апреля 2013 года – на момент объявления скупки акций у миноритариев – они стоили уже около 2,7 фунта.

Нужно вспомнить, что за 2-3 года до этого ENRC активно прикупала различные металлургические активы по всему миру – вплоть до Южной Америки, что, конечно же, требовало большого фондирования. Потому неудивительно, что к моменту делистинга с LSE у нее образовались крупные долги, более $7 млрд. Наибольший объемы кредитов были привлечены у российских «Сбербанка» и ВТБ, которые, откровенно говоря, «сильно выручили», когда стало необходимо оперативно выкупить собственные акции у миноритариев. Теперь, чтобы погашать долги и проценты по кредитам, компании приходится выставлять на торги отдельные свои активы. Так, 12 декабря KASE сообщил, что «Казцинк» приобрел у ERG за 55,9 млрд тенге «Жайремский ГОК».

Смена тактики на марше «Казахмыса»

Тревожным выдался 2013-й и для другого крупного игрока ГМК Казахстана – Группы «Казахмыс». Кстати, не в последнюю очередь и в связи с ситуацией в ENRC, где медный гигант владел 26% пакетом акций. Впрочем, осень 2013-го выдалась напряженной для «Казахмыса» и по внутренним причинам, когда с 1 сентября пришлось остановить в связи модернизацией основное производство в Жезказгане – медеплавильный завод. Злые языки стали распускать слухи один страшнее другого, что, мол, градообразующее предприятие закрыли навсегда. И что, мол, медная компания собирается совсем покинуть Жезказганский регион из-за истощения старых месторождений.

Конец слухам об окончательном закрытии Жезказганского завода и уходе из региона «Казахмыса» положило специальное заседание правительства 28 декабря 2013 года, на котором был утвержден актуализированный Комплексный план социально-экономического развития Жезказгана, Сатпаева и Улытауского района до 2020 года. Сумма финансирования в его рамках возросла до 351,5 млрд тенге, из них 169 млрд – бюджетные средства, остальное (то есть 182,5 млрд тенге) — от частного бизнеса, в основном «Казахмыса». Эксперты рынка позитивно оценили принятие обновленного Комплексного плана развития региона, согласно которому компания инвестирует в регион более одного миллиарда долларов, и сочли беспочвенными слухи о продаже активов «Казахмыса».

Главным же событием уходящего 2014 года для «Казахмыса», пожалуй, стала реорганизация Группы на два подразделения. Решение о реорганизации впервые было объявлено 27 февраля, одобрено акционерами компании 15 августа, ну, а 31 октября было заявлено о завершении этого процесса и смене названия публичной компании на KAZ Minerals PLC.

Суть этих изменений довольно позитивно оценена аналитиками рынка. Зрелые активы Жезказганского и Центрального регионов с малой долей вероятности способны вернуться на приемлемый уровень рентабельности. И в то же время представляют чрезмерно высокую нагрузку для «Казахмыса» с его нынешними финансовыми возможностями (напомним, только на проекты роста от Государственного банка развития Китая и ФНБ «Самрук-Казына» привлечены кредиты в размере около $5 млрд.). План реструктуризации предполагал выделение данных активов в отдельное юридическое лицо – частную компанию, которая сохранила свое прежнее имя «Казахмыс». Ее руководителем остается Владимир Ким, являющийся и главным акционером публичной компании. Таким образом, KAZ Minerals PLC саккумулировала в себе наиболее успешные проекты прежней компании: в число таких активов входят четыре месторождения в восточном регионе Казахстана, месторождение Бозымчак в Кыргызстане, три проекта роста – Бозшаколь и Актогай, а также приобретенное в апреле месторождение в Алматинской области – Коксай.

Текущий 2014 год завершается радостным для работников медной компании событием – в ноябре возобновил свою работу Жезказганский медеплавильный завод.

«Арселор» поворачивается лицом к рабочим?

Очень непростым выдался 2014-й и для главного металлургического комбината страны. По итогам девяти месяцев АО «АрселорМиттал Темиртау» произвело 2,362 млн тонн жидкой стали, что на 17,4% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Прежде всего, существенно сократился экспорт в страны Ближнего Востока и дальнего зарубежья, но при этом компания увеличила объемы реализации металлопродукции на рынках Казахстана и стран СНГ.

На фоне мировых проблем и высокой волатильности на товарных рынках компания продолжительное время не могла найти «общего языка» со своими рабочими. Шахтеры и металлурги Темиртау давно известны своей активностью, а потому, по всей видимости, у менеджмента компании были свои дополнительные проблемы.

Решение проблемных вопросов не всегда происходит полюбовно. И настойчивая политика нового руководства в достижении более лучшей рентабельности за счет сокращения численности рабочих, очевидно, стала давать свои плоды. Так, в октябре исполнительный директор компании Иво Хмелик сообщил СМИ, что только с начала 2014 года из «АрселорМиттал Темиртау» уволились более 700 человек. Впрочем, вице-министр по инвестициям и развитию Альберт Рау попытался несколько «подсластить пилюлю», заявив, что уволенных из «АрселорМиттал Темиртау» казахстанцев переманивают на работу в Россию.

Впрочем, под занавес уходящего 2014 года и для рабочих «Арселора» пришли обнадеживающие известия. 27 ноября компания торжественно запустила реконструированный конвертер №2, на что было потрачено $130 млн. Кроме того, генеральный директор «АрселорМиттал Темиртау» Виджай Махадевана дал обещание, что проект реконструкции доменной печи №3 будет завершен к середине декабря. А далее стартует проект модернизации и увеличения производства до 6 млн тонн стали в год. В свою очередь председатель и главный исполнительный директор «АрселорМиттал Темиртау» Лакшми Миттал на приеме у президента Казахстана 12 декабря заверил главу государства, что продолжит улучшать и расширять производство в доменных печах и на центральном заводе. И уточнил, что за последние четыре года компания инвестирует ежегодно в среднем $350-400 млн. Нурсултан Назарбаев согласился, что в деятельности «АрселорМиттал Темиртау» появились позитивные результаты работы, но обратил внимание на важность обеспечения благоприятных социальных условий для работников.

«Сейчас самое главное - социальное самочувствие тех, кто работает на производстве. С темиртаускими металлургами и карагандинскими шахтерами у меня особые отношения. Поэтому в случаях, когда сокращаются рабочие места и не выплачивается заработная плата, они напрямую обращаются ко мне», - подчеркнул президент.

Юрий Нагорный, специально для Total.kz