Азбука инвестора. Ликвидные и неликвидные биржевые инструменты

Прежде чем начать разговор на данную тему, хотелось бы вспомнить некоторые понятия и определения.

Ликвидность – способность активов превращаться в деньги быстро и легко, сохраняя фиксированной свою номинальную стоимость.

Биржевая ликвидность – показатель, определяющий возможность быстро и без существенного колебания цен совершить биржевые сделки. Биржевая ликвидность зависит от биржевого оборота.

Ликвидность акций – возможность держателя акций превратить их в деньги, выручив от продажи сумму, большую затраченной при покупке или исчисленную с учетом полученных дивидендов.

Положительная сторона биржевых инструментов – возможность быстрого обогащения. На бирже можно получить доход, значительно превышающий доход банковского счета. Отрицательная сторона биржевых операций – возможность потерять все деньги.

Биржевые инструменты – это инструменты организованного рынка:

а) биржевых товаров;

б) валют;

в) ценных бумаг;

г) производных финансовых инструментов.

а) В настоящее время на товарных биржах в мире продается около 100 биржевых товаров. На их долю приходится около 20 % международной торговли. Эти товары можно условно объединить в разные группы: энергетические, цветные и драгоценные металлы, зерновые, текстильные, промышленное сырье и т.д.

б) Прямое назначение валютной биржи – определять валютный курс, который представляет собой стоимость иностранной валюты. Однако развитие систем связи, массовый отказ от золотого стандарта в результате отмены Бреттон-Вудской валютной системы, развитие тенденций экономической глобализации привели к снижению роли национальных валютных бирж. Их место постепенно занимает глобальный круглосуточный валютный рынок «Форекс». Существуют валютные биржи, специализирующиеся на срочной торговле валютой и финансовыми активами, – Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов (London International Financial Futures Exchange), Европейская опционная биржа в Амстердаме (European Options Exchange), Немецкая срочная биржа во Франкфурте (Deutsche Terminboerse) и т.д.

в) Фондовая биржа – организованный рынок ценных бумаг.

г) Производные финансовые инструменты – финансовые инструменты, порождающие права и обязанности, исполнение которых ведет к передаче от одной стороны финансового инструмента к другой одного или более финансовых рисков, присущих базисному финансовому инструменту. Производные финансовые инструменты не имеют своим результатом передачу базисного финансового инструмента на этапе заключения договора, причем такая передача не обязательно имеет место по истечении срока договора. В некоторых случаях рынок производных финансовых инструментов называется срочным рынком, где совершаются краткосрочные сделки. Выделяют несколько основных производных финансовых инструментов или деривативов – валютные деривативы, процентные деривативы, кредитные деривативы, а также фондовые деривативы. Классификация финансовых деривативов относит к биржевым срочным контрактам опционы, фьючерсы и к внебиржевым срочным контрактам – форварды и свопы, а также производные ценные бумаги – фондовые варранты и опционные сертификаты. Классификация финансовых инструментов относит деривативы к вторичным финансовым инструментам, тогда как первичные финансовые инструменты – это денежные средства, ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям.

В связи с тем, что все биржевые финансовые активы весьма ограничены как по количеству участников, так и по количеству самих объектов торговли, а «Форекс» практически ничем не ограничен, соответственно, ликвидность на «Форексе» практически абсолютная. К тому же «Форекс» – это круглосуточная торговля и объем проводимых операций составляет, по некоторым оценкам, от 3 до 7 трлн долларов в сутки. К примеру, на фондовых биржах – 500-700 млрд долларов. К тому же в отличие от организованных рынков «Форекс» не подвержен кризисным явлениям, которые очень часто испытывают остальные организованные рынки.